8月10日，国家统计局发布了7月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。数据显示，7月份，受猪肉、鲜菜等食品价格上涨及季节性因素影响，CPI环比由平转涨，同比涨幅扩大至2.7%，涨幅虽比上月扩大0.2个百分点，但总体仍运行在合理区间;受国际国内等多因素影响，工业品价格整体下行，全国PPI环比由平转降，同比涨幅继续回落。

CPI为何会回升?

“CPI的回升，主要还是由食品价格驱动的，特别是猪肉价格驱动。” 北京福盛德咨询宏观经济研究员冯默涵分析。数据显示，从环比看，CPI由上月持平转为上涨0.5%。其中，食品价格由上月下降1.6%转为上涨3.0%，影响CPI上涨约0.53个百分点。食品中，受前期生猪产能去化效应逐步显现、部分养殖户压栏惜售和消费需求恢复等因素影响，猪肉价格上涨25.6%;受多地持续高温天气影响，鲜菜价格由上月下降9.2%转为上涨10.3%，涨幅高于季节性;鲜果大量上市，价格下降3.8%。

非食品价格环比则由上月上涨0.4%转为下降0.1%，影响CPI下降约0.07个百分点。其中，受国际油价下行影响，国内汽油和柴油价格分别下降3.4%和3.6%;受暑期出行增多影响，飞机票、宾馆住宿、交通工具租赁费和旅游价格分别上涨6.1%、5.0%、4.3%和3.5%。“像很多服务性消费，当前还处于恢复期，比如餐饮、旅游等，仍然需要更多的政策支持，以进一步带动消费。” 冯默涵表示。

猪肉价格会不会进一步回升?冯默涵表示，猪肉价格的波动主要受周期性供求关系影响，从目前情况来看，生猪存栏量正在下降，但整体是比较充裕的，这也意味着，猪肉价格仍会温和提升，但不存在大幅快速上涨的基础。

PPI方面，从环比看，PPI由上月持平转为下降1.3%。从同比看，PPI上涨4.2%，涨幅比上月回落1.9个百分点。冯默涵指出，PPI环比下降主要受全球经济放缓的影响，“欧美国家的制造业PMI指数进入收缩阶段，信心减弱，能源需求减少，工业品价格出现了向下的拉力”。

CPI、PPI未来怎么走?

未来，CPI和PPI会怎么走，又会如何影响国内市场主体的发展?华泰证券研报指出，3季度，CPI仍有上行风险，主要是由于猪肉价格同比涨幅或进一步扩大。原材料价格回落或提振部分中下游行业盈利，但需警惕部分行业的需求走弱风险。如其中，8月以来国内新疆、海南、西藏等多个热门旅游目的地暴发本土疫情、暑期旅游旺季可能提前结束。

工业品方面，原材料价格回落意味着中下游制造业的成本继续下行，例如稳基建、稳地产政策持续发力，相关产业链产品需求可能会相对获得支撑、则成本下行有望体现在盈利上。

中国宏观经济研究院综合形势研究室主任郭丽岩分析，近几个月，我国CPI涨幅虽有所上行，但总体仍运行在合理区间，与国际高通胀形成鲜明对比。

国家统计局新闻发言人付凌晖此前表示，我国CPI涨幅明显低于欧美国家水平，主要是由于我国没有采取“大水漫灌”的强刺激政策。同时，面对国际输入性通胀，加大国内市场保供稳价力度。此外，加强粮食生产，今年夏粮实现了丰收，有利于CPI总体稳定。

“展望今年后期，国内物价总体有望继续在合理区间运行，能够实现全年3%左右的预期目标。”郭丽岩说。(陈泽云)